ИПОТЕЧНО-ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ

Финансовый леверидж считается нейтральным, если ставка доходности недвижимости равна ставке доходности собственного капитала инвестора: Однако отрицательная оценка не означает обязательного отказа от займа, если расчетная ставка доходности на собственный капитал соответствует величине рыночной доходности по аналогичным инвестициям. Зависимость отдачи на собственный капитал от коэффициента ипотечной задолженности. Соотношение ставок доходности собственного капитала и недвижимости зависит не только от процентной ставки, срока кредитования и порядка погашения займа. Важным фактором является доля стоимости недвижимости, финансируемая за счет ипотечного кредита. Поэтому анализ строится с учетом коэффициента ипотечной задолженности, который показывает удельный вес заемных средств в стоимости недвижимости:

3.3. Ипотечно-инвестиционный анализ

Метод ипотечно-инвестиционного анализа 25 августа В процессе расчета инвестор принимает во внимание, что выплачивается не цена за недвижимость, а суммарная стоимость капитала. По данной методике общий объем капитала вычисляется путем суммирования следующих параметров - стоимости финансовых поступлений, объема выручки от перепродаж, ипотечного займа. Ипотечно- инвестиционный анализ - один из методов оценки собственности, в основе которого лежит расчет общего объема выкупного капитала, состоящего из инвестиций и ипотечных займов.

Применение данного способа позволяет упростить и ускорить процесс оценки. Почти все инвестиции в отношении недвижимости совершаются с помощью ипотечных займов.

Ипотечно-инвестиционный анализ в оценке - набор методов и способов оценки стоимости недвижимости, приобретаемой с помощью кредита под.

Альтернативы развития московского государства в в. Иван Грозный и его политика в оценках историков. Финансовый менеджмент базируется на следующих концепциях: Принятие решения по инвестированию в недвижимость связано с разными факторами: Особенности инвестирования в недвижимость и применяемых при этом методов оценки недвижимости как актива для инвестирования связана с особенностями самого объекта- недвижимости, рисками инвестирования в недвижимость, инструментами инвестирования в недвижимость.

Методика оценки по эффективности инвестиций в недвижимость основана на разработках отечественных специалистов, которая, в свою очередь, базируется на методологии оценки эффективности инвестиционных проектов ЮНИДО Организация ООН по промышленному развитию , широко применяемой в мировой практике. Методические рекомендации по оценке эффективности содержат систему показателей, критериев и методов оценки эффективности инвестиционных проектов в процессе их разработки и реализации, применяемых на различных уровнях управления.

Рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов опираются на принципы, сложившиеся в мировой практике: Основная задача при моделировании инвестиционного процесса, с целью оценить его эффективность, сводится к описанию потока поступлений, который следует ожидать при его осуществлении.

Изучение данной дисциплины базируется на следующих дисциплинах: Экономическая теория, Планирование на предприятии, финансы и кредит, Бухгалтерский учет, Финансовый менеджмент Целью методических указаний является оказание методической помощи студентам в углублении и систематизации знаний в области оценки недвижимости, получение прикладных знаний в области ипотечноинвестиционного анализа. Цель методических указаний - дать представление студентам о применении техники ипотечно-инвестиционного анализа в оценке приносящей доход недвижимости.

Изучение данного курса позволит студенту знать отечественный и зарубежный опыт в области оценки недвижимости, методологию оценки недвижимости, обремененной ипотечным долгом, владеть специальной терминологией и лексикой данной дисциплины, применять полученные знания на практике. Приведен список рекомендуемой литературы, в который включены нормативные документы, учебно-методическая литература, периодические издания.

Доходный подход - совокупность различных методов оценки объекта Ипотечно-инвестиционный анализ как модель доходного.

Инвесторы, использующие кредиты, получают за счет привлечения заемных средств возможность увеличить доходность собственных средств. Кроме того, повышается эффект от прироста стоимости имущества, обеспечивается б льшая диверсификация активов и дополнит. Кредиторы получают разумно гарантированную сумму дохода, а также надежное обеспечение своего кредита. Они обладают правом 1-й очереди на доход заемщика и его активы в случае невыплаты им задолженности. При этом период реализации права собственности на недвижимость может быть разделен на три этапа: На каждом из этапов собственники капитала получают остаточный доход.

На 1-м этапе они вносят обязат. Стоимость приносящего доход имущества может быть оценена путем сложения первонач. Основа при определении стоимости капитала — текущая стоимость ожидаемой в будущем отдачи: Сумма ипотечного долга и оцененной стоимости капитала дает вероятную рыночную стоимость объекта недвижимости Финансово-кредитный энциклопедический словарь.

Не имеют постоянной величины

В условиях становления рынка недвижимости объекты приобретаются в основном за счет собственных средств. Мировая же практика стран рыночной экономики исходит из того, что почти все сделки с недвижимостью совершаются с привлечением ипотечных кредитов, то есть используется финансовый левередж рычаг. Кредиты для финансирования сделок с недвижимостью привлекаются в силу ряда причин, основными из которых являются следующие:

Ипотечно-инвестиционный анализ. Особенности инвестирования в недвижимость и применяемых при этом методов оценки недвижимости как.

Заказать новую работу Оглавление Введение 2 1. Понятие ипотечно-инвестиционного анализа 4 2. Три основных подхода к оценке 8 3 Модельная техника анализа техника Элвуда 15 4 Расчет стоимости объекта недвижимости с использованием техники ипотечно-инвестиционного анализа. Под оценкой недвижимости понимается, прежде всего, оценка прав собственности на недвижимость и самой недвижимости. Здесь необходимо разделить два понятия - цену и стоимость объекта недвижимости: Цена объекта недвижимости отражает уже свершившийся факт, сделку.

Ипотечно-инвестиционный анализ: традиционная техника

Ипотечно-инвестиционный анализ Ипотечно-инвестиционный анализ заключается в определении стоимости собственности как суммы стоимостей собственного и заемного капитала. При этом принимается во внимание мнение инвестора о том, что он оплачивает не стоимость недвижимости, а стоимость капитала. Кредит рассматривается как средство увеличения инвестируемых средств, необходимое для завершения сделки.

Стоимость собственного капитала рассчитывается путем дисконтирования денежных потоков, поступающих к инвестору собственного капитала от регулярного дохода и от реверсии, стоимость заемного - дисконтированием платежей по обслуживанию долга.

Ипотечно-инвестиционный анализ заключается в определении стоимости собственности как суммы Методы ипотечно-инвестиционного анализа.

Заказать новую работу Оглавление Введение………………………………………………………………………. Подходы к его проведению …………………………………………………………………… Ипотечно-инвестиционный анализ на основе капитализации дохода….. Методы определения общего коэффициента капитализации в рамках ипотечно-инвестиционного анализа……………………………………………14 2. Пример использования ипотечно-инвестиционного анализа в оценке недвижимости……………………………………………………………………23 Заключение……………………………………………………………………….

Имущество — совокупность имущественных, то есть подлежащих денежной оценки, юридических отношений, в которых находится данное лицо физическое или юридическое. Имущество, принадлежащее какому-либо физическому или юридическому лицу, по содержанию делят на: Исторически, ещё со времен римского права, имущество принято делить на движимое и недвижимое. При этом первое составляет материальную, физически осязаемую сущность понятия недвижимости, а второе — обозначает юридическую сущность этого понятия как совокупность пакет имущественных прав всех субъектов, имеющих отношение к данной вещи.

Приемы ипотечно-инвестиционного анализа и их использование при оценке недвижимости.

В соответствии с этой техникой стоимость собственности рассчитывается путем прибавления текущей стоимости денежных поступлений и выручки от перепродажи, ожидаемых инвестором, к основной сумме ипотечного кредита. Таким образом, оценивается как весь прогнозируемый чистый операционный доход, так и сумма выручки от перепродажи собственности. Традиционная техника ИИА приемлема для оценки любого приносящего доход объекта недвижимости со стабильным и нестабильным потоком доходов.

Ипотечно-инвестиционный анализ на основе капитализации дохода Глава 2. Методы определения общего коэффициента капитализации в.

Похожие презентации Показать еще Презентация на тему: Оценка недвижимости Оценка недвижимости — процесс определения денежного эквивалента. Оценка недвижимости Оценка недвижимости — процесс определения денежного эквивалента стоимости недвижимости Выделяют три основных подхода к оценке: Доходный подход предполагает, что стоимость недвижимости определяется теми доходами, которые собственник получит в будущем аренда, цена перепродажи. Традиционная 1 Традиционная - общая стоимость собственности равна сумме настоящей стоимости интереса собственного капитала и настоящей стоимости интереса заемного капитала.

Модели, основанные на капитализации дохода 2 Модели, основанные на капитализации дохода от использования собственности:

Ипотечно – инвестиционный анализ недвижимости.

Методы оценки и основы ипотечно-инвестиционного анализа В оценочной деятельности существуют 3 подхода: Годится для тех видов имущества, которые способны приносить доход, а также при оценке пакета акций. Ипотечно-инвестиционный анализ — разновидность доходного подхода, который используется для оценки объектов недвижимости, приобретаемой с участием ипотечного кредита.

Оценка стоимости недвижимости методом дисконтирования денежных потоков, Универсальность традиционной ипотечно-инвестиционной техники.

Используемые на практике многочисленные виды ипотечных кредитов можно сгруппировать по различным классификационным признакам: Для целей оценки особенно важен график погашения кредита и уплаты процентов в течение анализируемого периода. Все ипотечные кредиты делятся на кредиты с постоянными и переменными платежами. Кредиты с постоянными платежами — самоамортизирующиеся кредиты, по которым предусматривается погашение долга и процентов равновеликими суммами.

Кредиты с переменными платежами — кредиты, по которым величина расходов по обслуживанию долга с годами меняется под влиянием разных факторов периодическое изменение процентной ставки, характер списания основного долга, порядок уплаты процентов, способ участия кредитора в доходах инвестора. К ним относят кредиты: Кредиты с пропорциональным погашением полученного займа и уплатой процентов на остаток долга: Кредиты с участием предусматривают участие кредитора в потоке доходов, генерируемых недвижимостью.

Кредиты с меняющейся процентной ставкой, позволяющие уменьшить риск долгосрочного кредитования, поскольку дают возможность адекватно реагировать на изменение рыночной ставки доходности.

Ипотечно-инвестиционный анализ и виды кредитов

Метод ипотечно-инвестиционного анализа Метод ипотечно-инвестиционного анализа ИИА это оценка стоимости бизнеса, основанная на учете собственного и заемного капитала. Различают прямую и обратную технику ИИА. Прямая техника ИИА [ ] —— это метод оценки стоимости собственности, в основу которого положено определение общей суммы выкупного капитала, включающей ипотечные кредиты и инвестиции в собственный капитал.

В соответствии с этой техникой стоимость собственности рассчитывается путем прибавления текущей стоимости денежных поступлений и выручки от перепродажи к основной сумме ипотечного кредита. Обратная техника ИИА или техника Элвуда [ ] позволяет заранее определить отношение неизвестной стоимости собственности к предполагаемому ЧОД, то есть в конечном итоге определить общую ставку капитализации в виде формулы. Прямая техника инвестиционного анализа опирается на уравнение дисконтирования [2]:

ОСНОВЫ ИПОТЕЧНОГО ИНВЕСТИЦИОННОГО АНАЛИЗА . Пользователи данного метода ипотечно-инвестиционного анализа должны уделять.

Ценных бумаг Ипотечно — инвестиционный анализ недвижимости. Кредитование по ипотеке распространено в РФ в связи с высокой ценой на недвижимость. Рассмотрим основные методы оценки недвижимости, применяемые в процессе кредитования по ипотеке: Метод капитализации дохода; Метод дисконтированных денежных потоков. Анализ условий финансирования, установленных кредитным договором, оказывает прямое влияние на итоговые результаты стоимости объекта.

Вероятны случаи финансирования объекта оценки за счет средств инвестора собственных и заемных.

Приемы ипотечно-инвестиционного анализа и их использование при оценке недвижимости.

Определим общий коэффициент капитализации: Определим стоимость объекта недвижимости: Данный метод является наиболее предпочтительным, однако требует достоверной и полной информации об объектах сравнимых продаж Техника группы компонентов собственности основана на предположении о том, что при наличии в объекте недвижимости физических составляющих земли и здания общий коэффициент капитализации должен удовлетворять требованиям дохода владельцев всех интересов:

дисконтирования денежного потока (ДДП), метод ипотечно- инвестиционного анализа (ИИА) и метод остатка [1].

Преимущественно при оценке недвижимости прибегают к ипотечно-инвестиционному анализу. Он включает расчет с включением общей ставки капитализации, содержания типов капитала в недвижимости, размера его прироста-потери на протяжении типичного периода инвестиций. В процессе нахождения общей ставки — базового фактора анализа - применяют 3 типа дохода на собственный капитал: Формализованно расчет общей ставки капитализации представим таким образом: Другими словами, аналог дисконтной ставки, определяемой из модели инвестиционной группы.

Только здесь вместо нормы отдачи берут ставку капитализации заемного капитала, содержащую также возврат инвестиций.

Лекция 1 Оценка недвижимости

Узнай, как мусор в"мозгах" мешает людям эффективнее зарабатывать, и что сделать, чтобы ликвидировать его навсегда. Нажми здесь чтобы прочитать!